禍端從安排家人進(jìn)公司就埋下了…

　　一年三次失信被執(zhí)行，“醬油第一股”實(shí)控人一家三口成老賴(lài)?

　　6月24日晚間，上市公司“ST加加”(即加加食品)發(fā)布公告表示，控股股東卓越投資以及實(shí)控人楊振、楊子江(實(shí)控人兒子)、肖賽平(實(shí)控人妻子)因個(gè)人債務(wù)糾紛被長(zhǎng)沙市天心區(qū)人民法院列入了失信執(zhí)行名單，而公司董事會(huì)在此之前沒(méi)有收到相關(guān)人員任何形式通知。

　　實(shí)際上，加加食品在法院通知書(shū)下達(dá)才知道實(shí)控人成為老賴(lài)，這事已經(jīng)不是第一次發(fā)生了。

　　早在2020年12月，楊振和其創(chuàng)辦的卓越投資就曾被北京市第二中級(jí)人民法院列入失信被執(zhí)行人名單。而自2023年6月以來(lái)，加加食品實(shí)控人楊振一家三口更是在一年內(nèi)接連三次被列入失信被執(zhí)行人名單。

　　實(shí)控人楊振累計(jì)被執(zhí)行總金額13.6億元，而其名下卓越投資的累計(jì)被執(zhí)行金額更是高達(dá)13.94億元。要知道“ST加加”當(dāng)前的總市值也才21.54億(截至6月27日數(shù)據(jù))。無(wú)奈之下，卓越投資在2023年6月便申請(qǐng)了破產(chǎn)審查。

　　都說(shuō)“打仗親兄弟，上陣父子兵”，但一家三口齊刷刷成為老賴(lài)這事也著實(shí)罕見(jiàn)。昔日“醬油第一股”怎么走到今天這般地步?

　　01

　　曾花4800萬(wàn)買(mǎi)下央視“標(biāo)王”

　　專(zhuān)做醬油的加加食品，也不是沒(méi)有過(guò)巔峰時(shí)刻。

　　如今提起加加醬油，可能很多人并不知道，但昔日，它的廣告曾遍布大街小巷——

　　▲注：圖為加加醬油廣告

　　而一手創(chuàng)造了加加醬油的楊振，更是被樹(shù)立成了寒門(mén)學(xué)子逆襲的典范。

　　1962年出生在湖南寧鄉(xiāng)的楊振7歲那年就失去了父親，有兩個(gè)姐姐嫁了人，兩個(gè)哥哥也為了家計(jì)早早輟學(xué)外出打工。

　　生在這樣一個(gè)兄弟姐妹5人的貧寒家庭，楊振作為家里學(xué)習(xí)最上進(jìn)的老幺，也成為了全家人的希望。

　　高中畢業(yè)后，楊振選擇去了每個(gè)月都有津貼發(fā)放的益陽(yáng)師范學(xué)院讀漢語(yǔ)言文學(xué)專(zhuān)業(yè)，畢業(yè)后被順利分到了自己家鄉(xiāng)寧鄉(xiāng)中學(xué)做語(yǔ)文老師，那時(shí)候一個(gè)月可以有100來(lái)塊的工資。

　　畢業(yè)分配當(dāng)老師有穩(wěn)定的收入，放在一般人家可能也就心滿意足了。

　　但楊振的兩個(gè)哥哥因?yàn)榧依锔F遲遲找不到媳婦，年邁的母親還要下地干活，楊振不忍心自己過(guò)安穩(wěn)日子，當(dāng)了兩年語(yǔ)文老師決定下海創(chuàng)業(yè)，帶家人們過(guò)上好日子。

　　那時(shí)候的楊振聽(tīng)說(shuō)什么賺錢(qián)就干什么，他做過(guò)特種養(yǎng)豬、搞過(guò)食品加工，還向房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商推廣過(guò)自己特制的隱形紗窗……如此折騰加上精打細(xì)算，楊振成為了寧鄉(xiāng)最早的一批萬(wàn)元戶(hù)。

　　或許是過(guò)慣了窮日子，楊振很善于在生活中找“財(cái)路”。

　　一次偶然的機(jī)會(huì)下，他發(fā)現(xiàn)老式醬油瓶設(shè)計(jì)得很不合理，既無(wú)法控制用量還每次都會(huì)倒出來(lái)流一手的醬油。為了解決這個(gè)問(wèn)題，楊振發(fā)明了如今廣泛使用的帶內(nèi)部易拉環(huán)的醬油瓶。

　　▲注：圖為楊振設(shè)計(jì)的瓶蓋在加加醬油上的應(yīng)用

　　這時(shí)候，敏感的楊振意識(shí)到了商機(jī)，他主動(dòng)聯(lián)系了湖南的幾家醬油廠推廣自己的創(chuàng)新技術(shù)，并打算以50萬(wàn)的專(zhuān)利轉(zhuǎn)讓費(fèi)轉(zhuǎn)讓。卻沒(méi)成想，吃了閉門(mén)羹。

　　沮喪過(guò)后的楊振決定，既然大家都不愿意改動(dòng)，那不如自己來(lái)做第一個(gè)吃螃蟹的人。

　　1996年，楊振的加加醬油廠在湖南寧鄉(xiāng)正式成立。工廠成立之初，只有三畝地、十幾個(gè)工人，唯一的技術(shù)便是楊振靠著在圖書(shū)館鉆研學(xué)來(lái)的醬油生產(chǎn)工藝。

　　不過(guò)終歸是擁有商業(yè)頭腦，當(dāng)時(shí)湖南市場(chǎng)上一瓶醬油的定價(jià)一般在1.5元-1.6元，楊振卻決定高舉高打走高端路線，直接把加加醬油的價(jià)格訂在了6.5元/瓶。

　　他先在報(bào)紙上造勢(shì)，再到當(dāng)?shù)仉娨暸_(tái)投廣告滾動(dòng)播放，讓湖南人都知道了加加醬油。再加上味道好、使用確實(shí)便易很多，楊振一舉打開(kāi)了知名度和市場(chǎng)銷(xiāo)路，僅僅兩年后，加加醬油的銷(xiāo)量就上了千萬(wàn)級(jí)。

　　或許是看到了廣告的力量，2003年，楊振做了一個(gè)大膽的舉動(dòng)。他豪擲4800萬(wàn)拿下了央視兩個(gè)月的“標(biāo)王”，要知道，這些錢(qián)相當(dāng)于加加醬油7年的全部利潤(rùn)。

　　傾盡家財(cái)，加加醬油的廣告連續(xù)2個(gè)月每天準(zhǔn)時(shí)在中央一套7點(diǎn)整報(bào)時(shí)和7點(diǎn)半新聞聯(lián)播結(jié)束后播放。就這樣，加加醬油走出了湖南走向了全國(guó)，一時(shí)間，聯(lián)絡(luò)加加醬油進(jìn)行推廣的經(jīng)銷(xiāo)商絡(luò)繹不絕。

　　“一個(gè)醬油瓶蓋，突破百年歷史。”加加的這句廣告語(yǔ)，也引爆了全行業(yè)的包裝革命。

　　這把豪賭，楊振成了。

　　2012年1月6日，年?duì)I收增長(zhǎng)到16.57億的加加食品在A股順利上市，成為了家喻戶(hù)曉的“中國(guó)醬油第一股”。而那時(shí)，海天味業(yè)才剛剛啟動(dòng)上市程序，千禾味業(yè)(12.870, 0.21, 1.66%)更還是四川眉山一個(gè)名不見(jiàn)經(jīng)傳的地方小品牌。

　　高光時(shí)刻，加加醬油的市值一度超百億。

　　2014年楊振以20億財(cái)富現(xiàn)身胡潤(rùn)百富榜，2015年楊振家族財(cái)富增至37億元，“醬油大王”的名號(hào)由此走紅。

　　然而，成功了的楊振，卻幾乎把家里所有人都安排到了自己的上市公司里，這也為后面發(fā)生的事情埋下了隱患。

　　02

　　不務(wù)正業(yè)，實(shí)力“坑”公司?

　　翻看ST加加如今的股東名冊(cè)，可謂“觸目驚心”。

　　ST加加前十大股東合計(jì)持有加加食品47.13%的股份，而楊振一家三口直接或間接持有的股份就達(dá)到了42.29%。可以說(shuō)，加加食品是名副其實(shí)的家族企業(yè)，更可怕的是，創(chuàng)始人家族擁有的股權(quán)幾乎全部被質(zhì)押。

　　▲ST加加前十大股東情況 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

　　事實(shí)上，加加醬油的掉隊(duì)早已初見(jiàn)端倪。

　　自打2012年上市以來(lái)，加加食品的營(yíng)收就徘徊在16億-20億之間，去年?duì)I收甚至掉到了14.54億;近年來(lái)凈利潤(rùn)更是連續(xù)三年虧損。

　　▲ST加加財(cái)務(wù)指標(biāo) 數(shù)據(jù)來(lái)源：同花順

　　要知道，同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者海天味業(yè)單單凈利潤(rùn)就從2012年的12.08億上漲到了2021年的66.71億，上漲了足有4.5倍。

　　對(duì)此，2020年時(shí)楊振曾向公眾做出過(guò)解釋?zhuān)?/p>

　　“企業(yè)上市后發(fā)展緩慢，主要是因?yàn)?013年以來(lái)我個(gè)人投資套進(jìn)去了，然后惡性循環(huán)，不斷地搞投資，沒(méi)有聚焦主業(yè)，所以錯(cuò)過(guò)了發(fā)展時(shí)機(jī)，這個(gè)我責(zé)無(wú)旁貸。”

　　事實(shí)也確實(shí)如此：

　　加加食品上市后，楊振便讓兒子楊子江先后擔(dān)任了副董事長(zhǎng)、董事、總經(jīng)理助理;妻子肖賽平擔(dān)任董事;堂兄楊旭東也曾擔(dān)任過(guò)董事長(zhǎng)和總經(jīng)理;而加加食品的現(xiàn)任董事長(zhǎng)周建文也是楊振的外甥女婿……

　　公司交給親戚們管，楊振自己在忙什么呢?他在忙投資，想用錢(qián)生錢(qián)。

　　自從2007年創(chuàng)辦卓越投資后，楊振便開(kāi)始了自己的“折騰”之路。

　　2015年電商發(fā)展火熱，創(chuàng)業(yè)9次失敗的陳光輝在3月正式創(chuàng)立了“剛需高頻產(chǎn)品最后一公里配送”概念的湖南本土云廚電商，并在5月拉來(lái)了楊振加加食品的5000萬(wàn)天使輪投資(持股51%)，而這一筆投資在云廚電商百度百科的形容中是“中國(guó)最大的天使輪融資”。

　　僅僅2年過(guò)后，加加食品以0元的價(jià)格，免費(fèi)把51%的股權(quán)還給了陳光輝，楊振投資的5000萬(wàn)卻打了水漂。

　　這筆交易頗受投資者質(zhì)疑，但實(shí)際上云廚電商2015年?duì)I收最高達(dá)3086.64萬(wàn)，卻虧損了5677.46萬(wàn);到了2016年，云廚電商的虧損雖然降至1886.54萬(wàn)，但營(yíng)收僅僅剩下903.95萬(wàn)，下降了足足70%。

　　或許是看破云廚電商是個(gè)“燒錢(qián)”的無(wú)底洞，楊振選擇了及時(shí)止損，認(rèn)賠5000萬(wàn)……

　　2017年，加加食品想要收購(gòu)辣妹子食品100%的股權(quán)。而這一筆交易卻切切實(shí)實(shí)地讓楊振迎來(lái)了信任危機(jī)。

　　原來(lái)，穿透股權(quán)關(guān)系，楊振的卓越投資持有辣妹子食品控股股東東興博大15.56%的股權(quán)。

　　換句話講，楊振可能拉來(lái)熟識(shí)的關(guān)聯(lián)方一起打造一個(gè)皮包公司，并讓加加食品注資來(lái)“左手倒右手”。

　　與此同時(shí)，加加食品因?yàn)闃I(yè)績(jī)徘徊，股價(jià)由8.5元/股跌到了5.8元/股，而彼時(shí)楊振已經(jīng)將其部分股權(quán)質(zhì)押，該部分股權(quán)因股價(jià)下跌有爆倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　而那時(shí)楊振卻輕松地表示“大概2000萬(wàn)元左右，但我一點(diǎn)都不擔(dān)心，我這邊資金沒(méi)問(wèn)題，可以隨時(shí)補(bǔ)充。”

　　然而，這筆交易最終卻因?yàn)閮?nèi)訌而宣告終止——“辣妹子大小股東對(duì)交易方式的訴求不一樣，大股東希望現(xiàn)金交易，小股東希望通過(guò)發(fā)行股份方式進(jìn)行交易”。

　　真是一個(gè)圖錢(qián)，另一個(gè)卻看上了權(quán)……

　　然而，受挫的楊振還遠(yuǎn)沒(méi)停止“折騰”的步伐。

　　03

　　“蛇吞象”無(wú)果一家三口成老賴(lài)

　　2018年，楊振做了個(gè)讓人匪夷所思的決定：收購(gòu)“金槍魚(yú)釣”。

　　金槍魚(yú)釣是個(gè)啥企業(yè)呢?全稱(chēng)大連遠(yuǎn)洋漁業(yè)金槍魚(yú)釣有限公司，成立于2000年。

　　根據(jù)加加食品披露的重組預(yù)案“金槍魚(yú)釣是國(guó)內(nèi)最早進(jìn)行公海金槍魚(yú)延繩釣的企業(yè)，致力于為客戶(hù)提供優(yōu)質(zhì)純天然的金槍魚(yú)產(chǎn)品。”

　　大白話翻譯一下，就是出海打金槍魚(yú)的。

　　就是這樣一家“靠海吃飯”的企業(yè)，卻開(kāi)出了天價(jià)估值47億，其中評(píng)估增值高達(dá)31億元。要知道彼時(shí)加加食品的賬上凈資產(chǎn)只有20.59億。

　　為什么要以將近2倍的溢價(jià)收購(gòu)這么一家毫不相關(guān)的企業(yè)?

　　金槍魚(yú)釣也開(kāi)出了誘人的條件：承諾2018年-2020年扣非凈利潤(rùn)分別不低于3.5億、4億、4.5億元，且三年合計(jì)不低于12億元。

　　要知道，那時(shí)加加食品的凈利潤(rùn)還在1.5億左右徘徊，2018年更是降到了1.15億。要想在資本市場(chǎng)翻身，亟需講新故事。

　　但這故事有多不靠譜呢?

　　首先，金槍魚(yú)釣只是上游捕撈企業(yè)，只賣(mài)魚(yú)甚至都沒(méi)有批發(fā)、運(yùn)輸、零售、品牌等鏈條，且嚴(yán)重依賴(lài)另一家東洋冷藏企業(yè)進(jìn)行銷(xiāo)售。

　　其次，金槍魚(yú)釣曾經(jīng)變著法的謀求上市，先是去香港上市臨門(mén)一腳被農(nóng)業(yè)部叫停，后是想要借殼東方鉭業(yè)卻因?yàn)闆](méi)有融到足夠資金還倒賠了3.52億巨額現(xiàn)金補(bǔ)償。

　　更糟糕的是，相比于之前楊振對(duì)質(zhì)押債務(wù)的云淡風(fēng)輕，2018年6月，楊振一家三口因?yàn)閭鶆?wù)合同糾紛被司法輪候凍結(jié)所持加加食品的所有股份。

　　而要收購(gòu)金槍魚(yú)釣，加加食品還要增發(fā)7.92億股，以及向不超過(guò)10名特定投資者非公開(kāi)募集7.5億，這難度可想而知。

　　果不其然，后續(xù)楊振幾乎完全陷入了自己一手造就的債務(wù)危機(jī)。不久，加加食品便曝出楊振的種種私人行為：

　　公司控股股東卓遠(yuǎn)投資及實(shí)際控制人之一楊振，在未經(jīng)公司正常審批情況下，違規(guī)對(duì)外擔(dān)保金額1.53億元;

　　楊振利用公司網(wǎng)銀系統(tǒng)對(duì)外開(kāi)具無(wú)真實(shí)交易背景的商業(yè)承兌匯票7.19億元;

　　楊振未履行公司程序向其自身關(guān)聯(lián)方湖南派仔食品、自然人劉勝渝提供5400萬(wàn)元借款……

　　雪球越滾越大。2020年6月，加加食品發(fā)現(xiàn)楊振利用卓越投資及其關(guān)聯(lián)方違規(guī)擔(dān)保了4.66億元，足足占了加加食品2019年凈資產(chǎn)的19.94%。而之后的6月15日，加加食品被正式戴帽“ST加加”。

　　也是2020年年底，ST加加正式宣布終止收購(gòu)金槍魚(yú)釣。雖然楊振同時(shí)公開(kāi)宣布“回歸主業(yè)、回歸初衷”，但他帶來(lái)的負(fù)面影響已無(wú)法挽回。

　　2024年4月28日，2023年審計(jì)機(jī)構(gòu)對(duì)加加食品的內(nèi)部控制做出了最為強(qiáng)硬的否定意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告。于是，在2021年剛剛摘帽的加加食品，再度被ST。

　　更雪上加霜的是，2024年3月起，占加加食品營(yíng)收12.27%的味精產(chǎn)品中兩家主力加工廠因環(huán)保問(wèn)題全線停產(chǎn)。

　　而如今大股東卓越投資也已進(jìn)入破產(chǎn)申請(qǐng)審查階段，實(shí)控人一家三口成老賴(lài)，ST加加的股價(jià)也在危險(xiǎn)的2元下方盤(pán)旋。

　　這一次，加加醬油或許真的難逃一劫了。不知道此時(shí)的楊振，面對(duì)自己一手做起來(lái)的醬油帝國(guó)，被自己玩資本坑到如此地步，作何感想?